Eu tenho muitos medos como investidora.

Eu tenho medo do Brasil “dar errado” e o dólar disparar, prejudicando meus investimentos em reais. Eu tenho medo do governo dar um calote no Tesouro Direto. Eu tenho medo de uma crise bancária generalizada que estoure os limites do FGC. Eu tenho medo de que o S&P esteja no meio de uma bolha e que em breve vai ter uma correção de 50%, como em 2008.

E tenho medos conflitantes com os medos acima. Eu tenho medo do Brasil “dar certo” e o dólar voltar para 3, prejudicando meus investimentos em dólar. Eu tenho medo de não aproveitar as taxas excelentes que o Tesouro Direto está oferecendo para prazos bem longos. Eu tenho medo de não investir além dos limites do FGC e aproveitar as taxas ainda melhores dos CDBs. E tenho medo de vender meus investimentos no S&P e perder o próximo rally.

A sensação é bem do tipo “se ficar o bicho pega, se correr o bicho come”.

O problema é que eu vejo muitas pessoas que acabam se tornando investidores ruins por medo. Em alguns casos, o medo pode ser tão limitante que a pessoa prefere manter seu dinheiro na poupança, mesmo sabendo que isso pode significar uma vida financeira pobre.  

A diferença entre medo e paranoia

Sentir medo faz parte da natureza animal. Mas o medo toma uma dimensão diferente em nós seres humanos. A gente não tem medo apenas do meio ambiente externo. O nosso ambiente interno, composto por nossas ideias, imaginações e memórias, também se torna uma fonte de medo.

Por exemplo, nós brasileiros morremos de medo do país virar uma Argentina. O nosso ambiente externo, o país, ainda está bem distante disso. Mas nosso ambiente interno permite que a gente realmente idealize uma situação parecida com a dos argentinos.

Quem nunca ficou olhando perplexo para o gráfico da cotação dólar vs peso argentino? Eu já passei horas vendo como o peso perdeu valor em poucos anos. E fico imaginando a alegria do argentino que percebeu que o melhor a fazer era comprar dólar a 5, e o desespero do argentino que deixou para comprar dólar a 200. Em meio a minha imaginação de viver uma situação parecida, a vontade é de dolarizar todo meu patrimônio.

Mas eu estaria agindo por medo ou por paranoia?

Recentemente descobri o programa Linhas Cruzadas, com o filósofo Pondé. Pesquisando sobre filósofos franceses para entender melhor o ambiente que estou vivendo, me deparei com um filósofo brasileiro admirável.  E ele traz uma definição de paranoia interessante no episódio A era do medo.

No centro da paranoia está o indivíduo, e não o ambiente em que ele vive. E a paranoia só é possível ser sentida por um indivíduo com excesso de conhecimento, ainda que esse conhecimento seja enviesado. E piora porque ele acha que só ele sabe, só ele percebe o risco que estamos correndo enquanto os outros seguem vivendo.

Se eu não conhecesse a trajetória da Argentina, talvez eu não sentisse tanto medo de investir no Brasil. Assim como se eu não conhecesse o histórico de drawdowns do S&P. É a famosa ignorância que nos protege.

Por outro lado, é óbvio que não reconhecer os riscos externos te deixa vulnerável a riscos reais.

Mas a ideia de que é possível deter o conhecimento absoluto é irreal. A gente não vai saber de tudo, e atingir um grau de conhecimento que permita que a gente sempre antecipe tudo. Isso é uma idealização que só acentua nossos medos, e não nos protege.

Então como contornar?

No final do episódio, o Pondé traz uma solução interessante para o dilema. Reconheça seus medos concretos. Em geral, os medos bons são os que estão relacionados à nossa sobrevivência. Os medos ruins são aqueles que manipulam a gente. E parafraseando o Pondé a gente deve “pensar nos problemas partindo do pressuposto de que esses grandes temas não têm solução.” E eu não pude deixar de lembrar da filosofia estóica que prega que a gente tem de reconhecer o que está no nosso controle e o que não está no nosso controle.

E o que isso tem a ver com finanças?

Como sair da paranóia e reduzir seus medos como investidor

O meu medo concreto é da morte. É o medo de perder todo meu patrimônio de forma que eu não tenha mais o mínimo para garantir a minha sobrevivência.

Mas eu não consigo controlar o futuro do meu país. Muito menos o futuro do S&P. Isso é paranoia.

Ainda assim, existem algumas coisas que eu posso controlar para reduzir meu medo de sobrevivência.

Eu controlo a diversificação da minha carteira. Como não sei se o dólar vai para 7 ou para 3 nos próximos anos, eu mantenho investimentos em ambas as moedas. Como eu não sei se uma crise bancária generalizada no Brasil é possível, eu respeito os limites do FGC e invisto o restante da minha parcela destinada a renda fixa no Tesouro Direto.

Eu controlo o custo da minha carteira. Eu não sei se o S&P está no meio de uma bolha ou prestes a atingir um novo pico. Mas não estou sozinha nessa incerteza. Estou acompanhada por 95% de profissionais que não acertaram o movimento do S&P nos últimos 15 anos.

Eu entendo a tentação de pagar para um profissional qualificado 2% ao ano para que ele tente acertar os movimentos do mercado. Mas como 95% deles não antecipam os movimentos do mercado, pagar 2% de taxa de administração para um fundo ativo provavelmente só vai te deixar 2% mais pobre todo ano. O melhor é pagar 0,07% por um ETF passivo.

Eu também controlo o quanto eu pago de imposto. Eu sei que tem gente que acha loucura investir no Tesouro IPCA 2045 porque o Brasil é um país muito incerto. E sim, ele é. Mas investir apenas em prazos mais curtos pode significar perder 20% da sua rentabilidade para pagamentos de imposto de renda.

Cada vez que um título de renda fixa vence, ele recolhe imposto de renda (obviamente com exceção dos títulos isentos). E quanto mais você antecipa de pagamento de IR, menos dinheiro você tem para trabalhar para você. Por exemplo, um investimento com vencimento em 21 anos vai render 20% a mais do que um investimento que vence a cada 7 anos (e pagar 15% de IR) por um período de 21 anos.

O melhor que eu posso fazer como investidora é diversificar meus investimentos, minimizar os custos e o pagamento de impostos. Todo o resto está fora do meu controle. Todo o resto deixa de ser medo, e passa a ser paranoia.