{"id":764,"date":"2023-03-07T13:21:27","date_gmt":"2023-03-07T13:21:27","guid":{"rendered":"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/?p=764"},"modified":"2024-06-05T10:47:08","modified_gmt":"2024-06-05T10:47:08","slug":"por-que-eu-nao-invisto-no-ibovespa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/blog\/por-que-eu-nao-invisto-no-ibovespa\/","title":{"rendered":"Porque eu n\u00e3o invisto no Ibovespa"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Eu j\u00e1 escrevi aqui que uma das grandes verdades do mundo dos investimentos \u00e9 que <a href=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/o-mercado-de-acoes-sempre-sobe\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"O mercado de a\u00e7\u00f5es sempre&nbsp;sobe\">o mercado de a\u00e7\u00f5es sempre sobe<\/a>. E talvez voc\u00ea j\u00e1 esteja cansado de ler por a\u00ed que investimento em bolsa bate o mercado de renda fixa no longo prazo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&nbsp;S\u00f3 que&nbsp;muitos estudos (e muitos consultores) que afirmam que o investimento em bolsa \u00e9 rent\u00e1vel no longo prazo, provavelmente est\u00e3o baseando essa conclus\u00e3o em estudos realizados em pa\u00edses desenvolvidos e com juros mais baixos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">No Brasil, a verdade tem sido outra. Ou melhor, essa tem sido a verdade nos \u00faltimos 20 anos. Aqui, os juros s\u00e3o t\u00e3o elevados, que o nosso mercado de a\u00e7\u00f5es n\u00e3o consegue&nbsp;superar o rendimento da renda fixa.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Rentabilidade hist\u00f3rica do Ibovespa<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Essa s\u00e9rie de investimentos j\u00e1 analisou <a href=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/os-juros-sempre-caem\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"Os juros sempre&nbsp;caem\">o mercado de t\u00edtulos p\u00fablicos no Brasil<\/a>, e o <a href=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/a-melhor-estrategia-para-quem-nao-tem-estomago-para-as-oscilacoes-de-mercado\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"A melhor estrat\u00e9gia para quem n\u00e3o tem est\u00f4mago para as oscila\u00e7\u00f5es de mercado\">mercado de t\u00edtulos privados<\/a>. Chegou a hora de avaliar a performance hist\u00f3rica do nosso mercado de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Abaixo est\u00e1 o retorno acumulado do Ibovespa desde 2004. Ah, eu estou utilizando 2004 como base para esses estudos porque \u00e9 a data de in\u00edcio do IMA-B. Como eu utilizei essa s\u00e9rie hist\u00f3rica nas an\u00e1lises, faz sentido come\u00e7ar por 2004.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vale lembrar que o \u00edndice Ibovespa j\u00e1 considera o reinvestimento dos dividendos pagos pelas a\u00e7\u00f5es que comp\u00f5e o \u00edndice. Ou seja, sem considerar o reinvestimento dos dividendos, o desempenho s\u00f3 da valoriza\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es teria sido ainda pior. <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"data:image\/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP\/\/\/yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7\" data-src=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-3.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-765 lazyload\"\/><noscript><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"761\" height=\"474\" src=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-3.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-765 lazyload\" srcset=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-3.png 761w, https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-3-600x374.png 600w, https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-3-300x187.png 300w\" sizes=\"(max-width: 761px) 100vw, 761px\" \/><\/noscript><figcaption class=\"wp-element-caption\">Retorno acumulado desde 2004<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">E a triste conclus\u00e3o \u00e9 que o Ibovespa teve um retorno pior que o CDI nos \u00faltimos anos. Desde 2004, o CDI teve um retorno anual m\u00e9dio de 10,5% enquanto o Ibovespa teve um retorno anual m\u00e9dio de apenas 9,8%.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mas isso significa que investidores brasileiros devem investir apenas em renda fixa ent\u00e3o? N\u00e3o! N\u00f3s devemos sim diversificar nossa carteira de investimentos com renda vari\u00e1vel. Mas podemos diversificar investindo na bolsa da maior economia do mundo: o S&amp;P 500.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Rentabilidade hist\u00f3rica do S&amp;P500<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Talvez o gr\u00e1fico abaixo cause estranheza, mas n\u00e3o tire conclus\u00f5es precipitadas apenas com base nele.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"data:image\/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP\/\/\/yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7\" data-src=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-4.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-766 lazyload\"\/><noscript><img decoding=\"async\" width=\"761\" height=\"474\" src=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-4.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-766 lazyload\" srcset=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-4.png 761w, https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-4-600x374.png 600w, https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-4-300x187.png 300w\" sizes=\"(max-width: 761px) 100vw, 761px\" \/><\/noscript><figcaption class=\"wp-element-caption\">Retorno acumulado desde 2004<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Desde 2004, o retorno m\u00e9dio anual do S&amp;P ficou em 6,7%. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mas comparar o S&amp;P apenas, sem a cota\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio seria comparar banana com ma\u00e7\u00e3. O mais justo \u00e9 comparar o S&amp;P com d\u00f3lar. Para n\u00e3o haver confus\u00e3o, o S&amp;P com d\u00f3lar \u00e9 o equivalente ao IVVB11 ou ao S&amp;P cotado em reais.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">E desde 2004, mesmo o S&amp;P com d\u00f3lar teve um retorno m\u00e9dio anual de cerca de 10,1%. Tamb\u00e9m ficou abaixo do CDI.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mas lembre-se que nas discuss\u00f5es anteriores eu disse que n\u00e3o gostava desses gr\u00e1ficos de retorno acumulado t\u00e3o comuns nesse mundo de investimentos? Isso porque a data de in\u00edcio do gr\u00e1fico tem um peso muito importante! A sequ\u00eancia de retornos importa muito, como os f\u00e3s da <a href=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/quanto-eu-preciso-para-me-aposentar-a-regra-dos-4\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"Quanto eu preciso para me aposentar? A regra dos&nbsp;4%\">regra dos 4%<\/a>  j\u00e1 est\u00e3o cansados de saber.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por exemplo, o mesmo gr\u00e1fico acima, mas com data de in\u00edcio 10 anos depois, j\u00e1 traz um resultado bem diferente. Desde 2014, o S&amp;P com d\u00f3lar acumulou um retorno bem acima do CDI, e apresentou um retorno m\u00e9dio anual de 18,7% contra 8,8% do CDI. At\u00e9 o Ibovespa ganhou do CDI de 2014 para c\u00e1, com um retorno anual m\u00e9dio de 10,1%.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"data:image\/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP\/\/\/yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7\" data-src=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-5.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-767 lazyload\"\/><noscript><img decoding=\"async\" width=\"761\" height=\"474\" src=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-5.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-767 lazyload\" srcset=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-5.png 761w, https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-5-600x374.png 600w, https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-5-300x187.png 300w\" sizes=\"(max-width: 761px) 100vw, 761px\" \/><\/noscript><figcaption class=\"wp-element-caption\">Retorno acumulado desde 2014<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Rentabilidade para diferentes datas de investimento<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como a data de in\u00edcio do investimento importa muito, a melhor forma de comparar a performance hist\u00f3rica \u00e9 com o gr\u00e1fico que avalia o retorno anualizado para diferentes datas de investimentos. Voc\u00eas j\u00e1 devem estar entendendo bem como funciona esse gr\u00e1fico depois dos \u00faltimos posts.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"data:image\/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP\/\/\/yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7\" data-src=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-6.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-768 lazyload\"\/><noscript><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"761\" height=\"474\" src=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-6.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-768 lazyload\" srcset=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-6.png 761w, https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-6-600x374.png 600w, https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-6-300x187.png 300w\" sizes=\"(max-width: 761px) 100vw, 761px\" \/><\/noscript><figcaption class=\"wp-element-caption\">Retorno anualizado para diferentes datas de investimentos<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">E \u00e9 nesse gr\u00e1fico que est\u00e1 a resposta para o t\u00edtulo desse post: eu n\u00e3o invisto no Ibovespa porque ele teve uma performance abaixo do CDI 72% do tempo! Ou seja, <strong>nos \u00faltimos 20 anos, na hora de decidir onde alocar o seu dinheiro, voc\u00ea teria se sa\u00eddo melhor escolhendo o CDI do que o Ibovespa na grande maioria do tempo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">J\u00e1 para o S&amp;P com d\u00f3lar, a hist\u00f3ria \u00e9 bem diferente. Nos \u00faltimos anos, o S&amp;P com d\u00f3lar foi melhor do que o CDI em 87% do tempo. E quando o S&amp;P com d\u00f3lar bateu o CDI, ele bateu bonito. Quem investiu no S&amp;P com d\u00f3lar em mar\/12 teve um ganho anualizado de 22,5%, contra apenas 8,7% do CDI.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quando a gente compara a performance hist\u00f3rica do S&amp;P com d\u00f3lar contra os outros queridinhos dessa <a href=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/serie-sobre-investimentos\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"S\u00e9rie sobre Investimentos\">s\u00e9rie de investimentos<\/a>, o IMA-B e o CDB IPCA+5%, o S&amp;P com d\u00f3lar tamb\u00e9m ganha de lavada.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"data:image\/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP\/\/\/yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7\" data-src=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-7.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-769 lazyload\"\/><noscript><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"761\" height=\"474\" src=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-7.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-769 lazyload\" srcset=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-7.png 761w, https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-7-600x374.png 600w, https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-7-300x187.png 300w\" sizes=\"(max-width: 761px) 100vw, 761px\" \/><\/noscript><figcaption class=\"wp-element-caption\">Retorno anualizado para diferentes datas de investimentos<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mas antes que voc\u00ea decida alocar todo o seu investimento no S&amp;P com d\u00f3lar e esperar uma taxa de retorno de 22% ao ano, avalie com cuidado o gr\u00e1fico de novo. Percebeu que a linha do S&amp;P com d\u00f3lar \u00e9 bem menos suave que as demais? Ent\u00e3o, porque ele oscila muito! Ele \u00e9 um investimento do tipo alta volatilidade. Por exemplo, quem investiu no S&amp;P com d\u00f3lar em dez\/21 est\u00e1 amargurando uma perda de mais de 20%.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Eu sei que voc\u00ea vai achar que t\u00eam est\u00f4mago para aguentar as oscila\u00e7\u00f5es do S&amp;P.&nbsp;Mas por experi\u00eancia&nbsp;pr\u00f3pria, ter uma parte dos seus investimentos em CDB crescendo que nem um reloginho logo no in\u00edcio da <a href=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/o-movimento-fire\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"O movimento FIRE\">vida FIRE<\/a> traz muita paz de esp\u00edrito.&nbsp;E por isso que eu refor\u00e7o: a melhor carteira de investimentos \u00e9 um mix de Tesouro Direto, com CDBs e S&amp;P com d\u00f3lar.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>E daqui para frente?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como voc\u00eas tamb\u00e9m j\u00e1 est\u00e3o cansados de ouvir, rentabilidade hist\u00f3rica n\u00e3o \u00e9 garantia de rentabilidade futura.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sim, o S&amp;P com d\u00f3lar tem uma volatilidade alta, mas a tend\u00eancia \u00e9 clara: para cima. E os motivos para isso eu j\u00e1 expliquei no post <a href=\"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/o-mercado-de-acoes-sempre-sobe\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"O mercado de a\u00e7\u00f5es sempre&nbsp;sobe\">o mercado de a\u00e7\u00f5es sempre sobe. <\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mas ser\u00e1 que essa tend\u00eancia para cima do mercado de a\u00e7\u00f5es nunca vai valer para o Ibovespa tamb\u00e9m?&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Isso vai depender da taxa de juros. Enquanto os juros no Brasil continuarem elevados, e a gente conseguir garantir a regra dos 4% com um investimento t\u00e3o simples quanto uma LCA que paga IPCA+4%, eu acho dif\u00edcil o investidor querer colocar muito dinheiro na bolsa. E sem muito fluxo de investidores, fica dif\u00edcil para o Ibovespa.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">E foi assim nos EUA. Entre 1968 e 1982, <a href=\"https:\/\/finance.yahoo.com\/news\/how-to-survive-the-worst-bear-market-of-all-time-120034754.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">o S&amp;P praticamente n\u00e3o saiu do lugar<\/a>. O que deve ter deixado os investidores bem irritados com um retorno de praticamente zero no per\u00edodo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ou n\u00e3o. Durante a d\u00e9cada de 70, os juros nos EUA estavam nos dois d\u00edgitos e chegaram a bater 20% em 1981. Eu chuto que os investidores dessa \u00e9poca aproveitaram para investir em renda fixa e garantir essa taxa elevada por um bom per\u00edodo. Essa foi inclusive a estrat\u00e9gia adotada pela Vicki Robin, que escreveu <a href=\"https:\/\/www.amazon.com.br\/Dinheiro-Vida-Transformar-Independ\u00eancia-Financeira\/dp\/9896945314\/ref=sr_1_2?qid=1678134750&amp;refinements=p_lbr_books_authors_browse-bin%3AVicki+Robin&amp;s=books&amp;sr=1-2&amp;ufe=app_do%3Aamzn1.fos.6a09f7ec-d911-4889-ad70-de8dd83c8a74\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">Your Money or Your Life<\/a>, considerada por muitos a m\u00e3e do movimento FIRE. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mas como eu j\u00e1 disse aqui, o Brasil pode sim dar certo e os juros ca\u00edrem. E quando eu n\u00e3o encontrar mais t\u00edtulo de renda fixa pagando pelo menos IPCA+4%, a\u00ed sim eu vou come\u00e7ar a investir no Ibovespa com alegria.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Eu j\u00e1 escrevi aqui que uma das grandes verdades do mundo dos investimentos \u00e9 que o mercado de a\u00e7\u00f5es sempre sobe. 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