{"id":1427,"date":"2024-06-12T08:00:00","date_gmt":"2024-06-12T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/?p=1427"},"modified":"2024-06-11T18:25:08","modified_gmt":"2024-06-11T18:25:08","slug":"rebalanceamento-de-carteira-funciona","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aposentadaaostrinta.com.br\/blog\/rebalanceamento-de-carteira-funciona\/","title":{"rendered":"Rebalanceamento de carteira funciona?"},"content":{"rendered":"\n

Como voc\u00eas sabem, eu escrevo aqui de gra\u00e7a. Mas n\u00e3o posso deixar de notar que os coment\u00e1rios e os questionamentos de voc\u00eas t\u00eam enriquecido muito a minha compreens\u00e3o do universo de investimentos.<\/p>\n\n\n\n

Recentemente, um leitor que adota a minha estrat\u00e9gia <\/a>de ter uma carteira simples de investimentos com ativos de renda fixa no Brasil e ativos de renda vari\u00e1vel fora, me perguntou: \u201cLilian, agora que o S&P t\u00e1 no auge, e os t\u00edtulos do Tesouro Direto est\u00e3o bem depreciados, n\u00e3o faz sentido eu vender um pouco do S&P e comprar Tesouro Direto? Ou seja, n\u00e3o faz sentido eu rebalancear a carteira?\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Eu j\u00e1 li muito sobre investimentos, e em alguma dessas minhas andan\u00e7as pela literatura (formal e informal), cheguei \u00e0 conclus\u00e3o de que rebalancear era um erro. Voc\u00ea n\u00e3o deveria vender nunca uma classe de ativos s\u00f3 porque ela subiu demais. E nem deveria aproveitar para comprar outra classe porque ela caiu demais.<\/p>\n\n\n\n

A verdade \u00e9 que me deixei levar por um vi\u00e9s comum dos brasileiros: o vi\u00e9s da disponibilidade de estudos sobre mercado financeiro norte-americano. J\u00e1 disse aqui que n\u00f3s, brasileiros, importamos sem questionar a sabedoria gringa de que a renda vari\u00e1vel traz retornos maiores no longo prazo quando comparada com a renda fixa. Mas isso s\u00f3 vale l\u00e1 fora. Aqui \u00e9 diferente.<\/a> No Brasil, os dados mostram que a renda fixa ganha no curto e no longo prazo da renda vari\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n

Provavelmente, sofri desse vi\u00e9s quando o assunto \u00e9 rebalanceamento. Afinal de contas, l\u00e1 fora, a renda fixa rende muito pouco, e a renda vari\u00e1vel \u00e9 sim a campe\u00e3 de rentabilidade. Se os \u00fanicos dois ativos considerados s\u00e3o a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos, e se os retornos das a\u00e7\u00f5es s\u00e3o sempre superiores<\/a> aos retornos dos t\u00edtulos no longo prazo, ent\u00e3o, obviamente, a estrat\u00e9gia de \u201cbuy and hold\u201d produzir\u00e1 retornos superiores <\/a>ao rebalanceamento. \u00c9 claro que ao final do per\u00edodo voc\u00ea vai terminar com uma propor\u00e7\u00e3o muito maior de a\u00e7\u00f5es na carteira, mas ei, essa \u00e9 a classe de ativo que mais rendeu, ent\u00e3o bom para voc\u00ea!<\/p>\n\n\n\n

O problema \u00e9 que a tradu\u00e7\u00e3o desse estudo para o nosso caso n\u00e3o \u00e9 t\u00e3o direta. Isso porque a nossa renda fixa rende muito bem. \u00c0s vezes, foi at\u00e9 melhor ter investido em renda fixa no Brasil do que em renda vari\u00e1vel l\u00e1 fora, como o gr\u00e1fico abaixo deixa claro.<\/p>\n\n\n\n

Gr\u00e1fico comparando o retorno m\u00e9dio das duas classes de ativos em janelas m\u00f3veis de 12 meses<\/p>\n\n\n\n

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